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香港豪宅楼价连续第7年全球第2高，莱坊预计，今年豪宅的楼价最大跌幅为10%，超级豪宅楼价则下跌不超过5%。此外报告指出，本港投资者的自住物业和第2居所占其投资组合43%，比例在亚洲排名第3，仅落后于中国内地和韩国。（赵觉珵）责任编辑：吴金明

就像巴罗所说的，“并非所有的经济灾难都是相同的，但从过去的金融危机中吸取的教训可以应用于未来。”1分析危机归因2008年的全球金融危机源于2007年的次贷危机，美国房地产泡沫加上金融衍生工具把泡沫扩大化，致使风险迅速扩散至全球。随着投资银行雷曼兄弟破产将次贷危机推向高潮，在多米诺骨牌效应下危机蔓延，诱发了20多个国家银行危机和欧洲主权债务危机，最终导致全球出现经济负增长。

金融危机十周年：下次危机前，我们该学会什么？记者 李曦子 齐琦2008年9月，有着158年历史的投资银行雷曼兄弟宣布破产，引发全球金融危机。十年已逝，美国经济增长强劲，欧元区经济企稳回暖，多国退出纾困计划。各大央行已经开始从“政策刺激经济恢复”转向“保持金融系统稳定”。

2019年盈利下滑至负增长，三季度之前见底。中国出口受全球经济增长放缓叠加中美贸易摩擦的影响而下行，房地产投资也将因棚改缩水、销售与土地成交下滑的滞后影响而下滑。除减税降费与基建加码之外，房地产调控局部放松大概率在明年上半年见到，但税收下滑、地方债务约束与“房住不炒”将限制政策空间。我们预计2019年A股非金融企业盈利同比负增长8.4%，ROE下行至7%左右，主板盈利底部不迟于三季度。2019年广谱利率下行，股权风险溢价上行空间很有限。货币政策重心在于稳经济，国内利率有望温和下行，广谱利率从分化走向收敛。受全球流动性拐点制约，国内货币政策只能“小宽”而非“大宽”。2018年内外因素共同驱动A股ERP上行突破历史+1X标准差（极限+2X标准差），而2019年内部政策对冲（减税降费+民企纾困+监管放松）使得ERP继续上行空间很有限。不确定性更多来自海外，如中美贸易摩擦、美元升值、地缘政治等。美股存在牛转熊的风险，但仅在VIX大幅跃升阶段，在风险偏好和资金流动上对A股形成负面影响。预计A股风格转向较为均衡，小市值真成长弹性更大。行业配置围绕盈利逆周期+政策逆周期两条主线。2019年，相对业绩、流动性与监管周期都转向有利于成长风格，但需等待年报商誉减值集中释放，小市值真成长孕育大牛股。北向资金仍将流入，价值风格需等待盈利下滑压力减轻。行业配置：1）盈利逆周期—原材料成本下行（火电、生活用纸）、利率下行（水电）、景气趋势逆周期（畜禽养殖、游戏、云计算、军工）；2）政策逆周期—减税降费（建筑、军工）、传统与新兴基建提速（电气设备、基建、5G）、民企纾困潜在加杠杆高端制造业（军工、计算机）。主题投资捕捉体系性与产业性主题增量线索。传统基建（新疆）与区域战略（长三角一体化/上海自贸区），技术周期拐点（5G、云计算）。

专注于标志性/超高层建筑、文旅表演/艺术景观、城市空间照明等景观照明领域，国内众多代表性建筑中，都能看到豪尔赛的身影。业内人士指出，超高层建筑的照明工程施工代表着照明工程行业的顶尖水平，被誉为照明工程行业“皇冠上的明珠”。豪尔赛长期从事超高层建筑的照明工程施工，积累了丰富的超高层建筑的设计和施工能力。截至2019年6月末，豪尔赛承接的高度在200米以上的超高层建筑的楼宇合计50幢，占中国200米以上的超高层建筑的比重为7.29%，在超高层建筑领域具有领先优势。

中国的发展速度极快，这本身无可指摘。但发展速度快有利有弊，这也是事实，对于各国来说都一样。发达国家发展过程中也有这样的教训，一些人没赶上，或者从“发展的高速列车”上跌下，被落下了。如果中国能出台政策措施，防止贫富差距扩大，努力让每个国民都获得多一点的幸福，那就是非常理想的发展模式。现在中国政府也在致力于这一点，比如大力发展地方等等，我相信会顺利进展。